钢铁行业：8月钢材出口整体需求超预期、补涨

钢铁行业：8月钢材出口整体需求超预期、补涨

　　1、核心观点

　　投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量229万吨，关键假设目前粗钢产能约为9.2亿吨左右，我们预测2013年9月份粗钢日均产量为215万吨。

　　有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于229万吨时，行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

　　估值与投资建议:日均产量低于229万吨，投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨，以及具备安全边际个股的选择。

　　股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。

　　风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。

　　2、每日市场分析

　　今日国内钢市跌势未改。Myspic综合指数132点，较上一交易日下跌0.15%。扁平材指数118.8点，较上一交易日下跌0.20%，其中中厚板、热轧板卷分别下跌0.20%、0.25%。长材指数报收145.7点，较上一交易日下跌0.11%。

　　期螺持续弱势，下游采购寥寥，商家信心受到一定冲击。故今日钢材现货市场价格继续下探，各主要品种价格仍呈普跌态势。

　　3、钢铁股每日走势回顾

　　今日申万黑色金属下跌1.14%，涨幅靠后。个股下跌较多，玉龙股份、法尔胜涨幅居前，分别上涨3.24%、1.19%;安阳钢铁、杭钢股份跌幅居前，分别下跌4.02%、3.44%。换手率来看，玉龙股份、抚顺特钢稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块中11个板块下跌炭素、热轧涨幅居前，分别上涨0.16%、0.13%;并购、特钢跌幅居前，分别下跌1.95%、1.67%。成交量方面，共13个板块下跌，整体成交量下跌45.46%。